Está considerado como la cubeta natural más caudalosa de la región, rebasando el calado de su vecino lago del Valle, aunque no le alcanza en longitud debido al aumento artificial de éste último. Característico lago templado, en el período invernal, la temperatura en superficie es menor que en profundidad, mientras que en el período estival las aguas frescas se hunden y permanecen en las zonas más profundas.
El lago Negro - Calabazosa, junto con el lago Cerveriz y el lago la Cueva, forma los llamados Lagos de Saliencia, pertenecientes al Conjunto Lacustre de Somiedo, declarado Monumento Natural.
